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【资料图】

这是我们的2023年8月第4周周策略报告，也是第1039篇周策略报告，分享给大家参考。

过去的一周是让人心伤的一周，投资者的情绪备受打击，声哥还好，2007年10月底入市以来，经历了几轮市场涨跌的转换，底部区域的这种程度的调整从过往经验来说，不算极端。

过往我经历过的每一次市场大的周期性调整结束，最终大概率以投资者信心丧失、被动出局而结束，这次希望不要这样，至少希望我们能够影响一部分人，除了信任我们的粉丝之外哪怕是一些毫无交集的投资者。

一个看法：对8月18日“证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问”的一些理解。

新闻稿出来后，有些解读偏负面和悲观，可见，这人的情绪一旦悲观起来，行为和思维都会走形。

随后我把全文原稿认认真真看了一遍，我的感觉长期来看是连贯的也是正确的，谈谈几点感想：

人的心理上，遇到问题，遇到困难，肯定是希望第一时间得到帮助，但随着资本市场定位和市场化的转变，行政式的干预必然越来越慎重。

一方面，明确提到引导长线资金入市，包括社保、基本养老保险金、个人养老金等等，包括进一步发展权益类基金，加大指数基金发展，这个目前看一直在做，未来会继续，对市场资金结构改变很大；

另一方面，对上市公司融资和减持做出了进一步限制，包括离婚式违规减持，包括研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，这个对于改善上市公司整体质量是非常有益的和必要的；

还有，交易品种的扩大，包括ETF纳入转融通，研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，这对于机构投资者来说，丰富了工具；

进一步降低公募基金管理费率、降低券商交易费率，这些长期来看，都有助于降低投资者成本。

从全文的内容看，基本上是对市场当下关心的问题做了解答，一些问题的暴露有助于市场机制的建设。

时代变了，不要再用老的经验对待当下的市场，要倾听市场和监管两个角度的声音，未来A股和港股走向长牛慢牛是大概率的事情，机制的变化非常重要，任何事情都没有一蹴而就的，都有个渐进的过程，不要被眼前的调整遮挡了视线和思考。

我们可以自己回溯一下A股的历史，周期性的波动比较明显，如果站在周线、月线上去看，判断周期性的顶部区域和底部区域不是太难的事情，当然，判断绝对的拐点这个就太难了。

底部区域的时候，市场里基本上都是一些悲观的论调，看到的和听到的也都是一些偏负面的消息，当然，不可否认，市场可能出现了泡沫或者是数据可能不达预期，多方面的原因才诱发了大的调整。

但机会大多是在调整中产生的，要知道，无论从哪个角度看，上市公司都是经济发展中最好的那一部分，超出社会平均是大概率的事情。

在底部区域尤其是后半段，市场的主线往往会有比较大力度的调整，投资者的信心会有动摇，但拉长时间看，主线行情往往可以长期跑赢。

道理很简单，既然是主线，必然更符合经济发展的规律，也必然会得到更多的资源，发展也更好一些。

那么哪些是主线呢？

未来这样的机会还是会出现，可以做一些留意，保持一部分关注度，可以作为主线行情之外的一种补充。

从历史规律看，当市场由强转弱的时候，债券的稳定性是很大的优势，可以帮助投资者平稳的度过市场的震荡调整；

而当市场进入到底部区域的中后期并逐步开始趋势性上涨的时候，权益市场的弹性优势就得到了发挥。

很多人即便是知道怎么做是对的，但结果依然是错的，原因有很多，其中就有规划不到位，比如用了急用钱投资；比如对个人、家庭的风险控制不够，没有留足足够的现金类和债券类资产；

遇到了大的波动，就很被动，明明知道坚持下会有很大的概率迎来柳暗花明，但依然会被迫被动出局；

再比如，底部区域过分重视风险控制，反而大幅减少权益市场的配置，浮亏变实亏，也会错过市场的机会。

上面这张表格，是针对目前风险资产配置的一些建议，可以对应参考。

好了，这周周策略就聊这些吧，现在对于很多投资者来说，具体的行业和方向大家都知道我们的侧重点，现在最重要的可能是投资的信心，避免情绪的奔溃，希望悲剧不要再上演。

关于定投发车，下周一会继续保持定投2份偏股型基金投顾组合，0.3份偏债型基金投顾组合，如果市场继续出现大的调整，中间不排除会增加偏股型基金投顾组合的发车金额和频率。

祝大家投资顺利，很多时候心平气和，更容易接近成功。

我是无声，每天坚持研究分析基金，

每个交易日一篇投资观察和思考，

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每周日发布周策略报告，

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1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑---年年红的升级说明

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